Serija · Del 2 od 6
Prihodnost denarja je programabilna
Kaj loči klasični digitalni bančni denar od sredstev na osnovi blockchaina, kaj omogočajo stabilni kovanci in tokenizirani depoziti – in katera tveganja so z njimi povezana.
Večina denarja je že digitalnega
Gotovina predstavlja le majhen del denarja v obtoku. Večina denarja obstaja kot zapisi v bančnih knjigah: stanje na vašem računu je terjatev do vaše banke, prenos pa je navodilo bankam, naj posodobijo svoje evidence. Ko plačate s kartico ali pošljete denar prek spleta, premikate te digitalne zapise.
Ko torej ljudje govorijo o 'digitalnem denarju', ni zanimivo vprašanje, ali je denar digitalen. Pomembno je, kako digitalni sistem deluje: kdo vodi knjigo, kdaj je odprta, kako hitro se poravnava in ali lahko programska oprema z njo neposredno sodeluje.
Bančni denar v primerjavi s sredstvi na osnovi blockchaina
Tradicionalni bančni denar obstaja v zaprtih sistemih. Vsaka banka vodi svojo knjigo, prenosi med bankami pa potekajo prek plačilnih sistemov z lastnimi urami delovanja, časovnimi omejitvami in posredniki. Sistem deluje zanesljivo, vendar je bil zasnovan za svet paketne obdelave in delovnih dni.
Sredstva na osnovi blockchaina so zapisana v skupnih knjigah, ki delujejo neprekinjeno. Lastništvo predstavljajo žetoni v denarnicah, prenosi pa so zabeleženi, ko jih potrdi omrežje. Ker lahko knjiga sama izvaja programsko kodo – tako imenovane pametne pogodbe – je mogoče denarju neposredno priložiti pravila: sprostitev plačila ob izpolnitvi pogoja, samodejna razdelitev med več strank ali omejitev uporabe.
Stabilni kovanci, tokenizirani depoziti in druge oblike
Stabilni kovanci so žetoni, zasnovani za ohranjanje stabilne vrednosti, običajno z zavarovanjem v obliki gotovine in kratkoročnih državnih obveznic. Postali so najpogosteje uporabljena oblika denarja na osnovi blockchaina, zlasti za prenose med platformami in čezmejna plačila.
Tokenizirani depoziti so novejši koncept: bančni depoziti, predstavljeni kot žetoni v knjigi, ki jih izdajo regulirane banke. Cilj je združiti znanost in zaščito bančnega denarja s programabilnostjo blockchain sistemov. Centralne banke v številnih državah prav tako raziskujejo lastne digitalne valute. Vsaka od teh oblik ima različnega izdajatelja, pravno strukturo in profil tveganja.
Kaj programabilnost dejansko pomeni
Programabilni denar ne pomeni, da denar sam odloča o čemerkoli. Pomeni, da je mogoče prenose povezati s programsko logiko. Dobavitelj bi lahko bil samodejno plačan, ko je dostava potrjena. Naročnina bi se lahko poravnavala v majhnih zneskih glede na uporabo storitve. Podjetje bi lahko premikalo sredstva med svojimi podružnicami kadar koli, v skladu z vnaprej določenimi pravili.
Veliko od tega je danes mogoče približati z bančnimi API-ji in avtomatizacijo. Razlika je v tem, da lahko na skupni, vedno dostopni knjigi plačilo in logika obstajata na istem mestu – kar lahko zmanjša usklajevanje in število sistemov, ki se morajo med seboj strinjati.
Tveganja si zaslužijo enako pozornost
Programabilni denar ni brez tveganja. Regulativno tveganje: pravila za stabilne kovance in digitalna sredstva se razlikujejo med jurisdikcijami in se še spreminjajo. Tehnično tveganje: pametne pogodbe lahko vsebujejo napake, omrežja so lahko preobremenjena, izgubljen zasebni ključ pa lahko pomeni izgubljen dostop. Tveganje nasprotne stranke: stabilni kovanec je zanesljiv le toliko, kot je zanesljiv njegov izdajatelj, njegove rezerve in preglednost okoli njih.
Obstajajo tudi praktična vprašanja glede zaščite potrošnikov, zasebnosti in kaj se zgodi, če plačilo prispe na napačen naslov. Nobeno od teh vprašanj ne izključuje tehnologije, vendar pomenijo, da bi moral vsak uporabnik razumeti, kaj ima v lasti, kdo stoji za tem in katere zaščite veljajo.
Od spletnega pošiljanja denarja do financ na osnovi programske opreme
Osnovno sporočilo je preprosto: premikamo se iz sveta, kjer 'pošiljamo denar prek spleta', v svet, kjer finančna infrastruktura vse bolj deluje kot programska oprema. Denar postaja nekaj, s čimer lahko aplikacije neposredno sodelujejo, po jasnih pravilih, kadar koli.
Ta premik se ne bo zgodil čez noč in bo verjetno združeval stare in nove sisteme, namesto da bi enega nadomestil z drugim. A razumevanje razlike med digitalnim bančnim denarjem in programabilnimi sredstvi postaja osnovna finančna pismenost – in je temelj za preostanek te serije.
Ta članek je namenjen izključno izobraževalnim namenom in ne predstavlja finančnega, investicijskega, davčnega ali pravnega nasveta.
