Sarja · Osa 2 / 6
Rahan tulevaisuus on ohjelmoitava
Mikä erottaa perinteisen digitaalisen pankkirahan lohkoketjupohjaisista varoista, mitä stablecoinit ja tokenisoidut talletukset mahdollistavat – ja millaisia riskejä niihin liittyy.
Suurin osa rahasta on jo digitaalista
Käteinen on vain pieni osa liikkeellä olevasta rahasta. Suurin osa rahasta on kirjauksia pankkien tileillä: tilisi saldo on saatava pankiltasi, ja siirto on ohje pankille päivittää tietonsa. Kun maksat kortilla tai lähetät rahaa verkossa, siirrät näitä digitaalisia kirjauksia.
Kun siis puhutaan 'digitaalisesta rahasta', kiinnostava kysymys ei ole, onko raha digitaalista. Kysymys on, miten digitaalinen järjestelmä toimii: kuka ylläpitää kirjanpitoa, milloin se on auki, kuinka nopeasti siirrot selvitetään ja voiko ohjelmisto olla suoraan vuorovaikutuksessa sen kanssa.
Pankkiraha vs. lohkoketjupohjaiset varat
Perinteinen pankkiraha toimii suljetuissa järjestelmissä. Jokainen pankki ylläpitää omaa kirjanpitoaan, ja pankkien väliset siirrot kulkevat maksujärjestelmien kautta, joilla on omat aukioloaikansa, katkaisuaikansa ja välittäjänsä. Järjestelmä toimii luotettavasti, mutta se on suunniteltu erien ja arkipäivien maailmaan.
Lohkoketjupohjaiset varat kirjataan jaetuille tileille, jotka toimivat jatkuvasti. Omistus esitetään lompakoissa olevina tokeneina, ja siirrot kirjataan, kun verkko vahvistaa ne. Koska kirjanpito voi suorittaa koodia – niin sanottuja älysopimuksia – sääntöjä voidaan liittää suoraan rahaan: maksu vapautuu, kun ehto täyttyy, se voidaan jakaa automaattisesti usealle osapuolelle tai rajoittaa sen käyttöä.
Stablecoinit, tokenisoidut talletukset ja muut muodot
Stablecoinit ovat tokeneita, joiden arvo pyritään pitämään vakaana, yleensä varmistamalla ne esimerkiksi käteisellä ja lyhytaikaisilla valtionlainoilla. Niistä on tullut käytetyin lohkoketjupohjaisen rahan muoto, erityisesti alustojen välisissä ja rajat ylittävissä siirroissa.
Tokenisoidut talletukset ovat uudempi käsite: pankkitalletukset esitetään tokeneina kirjanpidossa, ja ne laskevat liikkeeseen säännellyt pankit. Tavoitteena on yhdistää pankkirahan tuttuus ja suoja lohkoketjujärjestelmien ohjelmoitavuuteen. Monissa maissa keskuspankit tutkivat myös omia digitaalisia valuuttojaan. Jokaisella näistä muodoista on eri liikkeeseenlaskija, erilainen oikeudellinen rakenne ja erilainen riskiprofiili.
Mitä ohjelmoitavuus oikeasti tarkoittaa
Ohjelmoitava raha ei tarkoita, että raha päättäisi itse mistään. Se tarkoittaa, että siirrot voidaan yhdistää ohjelmistologiikkaan. Toimittajalle voidaan maksaa automaattisesti, kun toimitus on vahvistettu. Tilauksesta voidaan veloittaa pieniä summia palvelun käytön mukaan. Yritys voi siirtää varoja tytäryhtiöidensä välillä mihin aikaan tahansa ennalta määriteltyjen sääntöjen mukaisesti.
Monia näistä asioista voidaan nykyään jäljitellä pankkien rajapinnoilla ja automaatiolla. Erona on, että jaetulla, aina avoinna olevalla kirjanpidolla maksu ja logiikka voivat sijaita samassa paikassa – mikä voi vähentää täsmäytystyötä ja järjestelmien määrää, joiden on oltava yksimielisiä.
Riskeihin on kiinnitettävä yhtä paljon huomiota
Ohjelmoitava raha ei ole riskitöntä. Sääntelyriski: stablecoinien ja digitaalisten varojen säännöt vaihtelevat eri maissa ja muuttuvat yhä. Tekninen riski: älysopimuksissa voi olla virheitä, verkot voivat ruuhkautua ja kadonnut yksityinen avain voi tarkoittaa pääsyn menettämistä. Vastapuoliriski: stablecoin on vain niin luotettava kuin sen liikkeeseenlaskija, sen varannot ja niiden läpinäkyvyys.
Käytännön kysymyksiä liittyy myös kuluttajansuojaan, yksityisyyteen ja siihen, mitä tapahtuu, jos maksu menee väärään osoitteeseen. Mikään näistä ei sulje teknologiaa pois, mutta ne tarkoittavat, että käyttäjän on ymmärrettävä, mitä hän hallussaan pitää, kuka sen takana on ja mitä suojia sovelletaan.
Rahan siirtämisestä verkossa ohjelmistopohjaiseen talouteen
Ydinviesti on yksinkertainen: siirrymme maailmasta, jossa 'lähetämme rahaa verkossa', kohti maailmaa, jossa taloudellinen infrastruktuuri toimii yhä enemmän ohjelmiston tavoin. Rahasta tulee jotain, jonka kanssa sovellukset voivat olla suoraan vuorovaikutuksessa, selkeiden sääntöjen puitteissa, mihin aikaan tahansa.
Tämä muutos ei tapahdu yhdessä yössä, ja todennäköisesti se yhdistää vanhoja ja uusia järjestelmiä sen sijaan, että toinen korvaisi toisen. Mutta digitaalisen pankkirahan ja ohjelmoitavien varojen eron ymmärtäminen on nousemassa perustason talousosaamiseksi – ja se on tämän artikkelisarjan perusta.
Tämä artikkeli on tarkoitettu vain koulutustarkoituksiin eikä ole taloudellista, sijoitus-, vero- tai oikeudellista neuvontaa.
