Série · Parte 3 de 6
Porque É Que os Pagamentos Estão a Migrar para Infraestrutura Blockchain
Liquidação 24/7, transferências transfronteiriças, stablecoins e automação: porque é que as empresas estão a testar blockchain para pagamentos – e porque não é automaticamente mais rápido ou mais barato.
Os pagamentos parecem instantâneos – a liquidação muitas vezes não é
Passar um cartão parece instantâneo, mas o pagamento por trás disso não está concluído nesse momento. A autorização acontece em segundos; a liquidação efetiva entre bancos, redes de cartões e comerciantes pode demorar um ou mais dias úteis. As transferências internacionais podem demorar ainda mais, passando por vários bancos correspondentes.
Para os consumidores, esta diferença é maioritariamente invisível. Para as empresas, imobiliza capital de exploração, exige reconciliação e cria prazos de corte que não correspondem a uma economia global e sempre ativa. Essa diferença é a principal razão pela qual as empresas estão a olhar para infraestruturas baseadas em blockchain.
O que as empresas estão a explorar
Liquidação a qualquer hora: registos partilhados não fecham aos fins de semana nem em feriados, pelo que o valor pode circular e ser liquidado a qualquer momento. Transferências internacionais: stablecoins podem circular entre países sem passar por múltiplos intermediários, o que é especialmente relevante onde os canais tradicionais são lentos ou caros.
Menos intermediários: quando várias partes usam o mesmo registo, não precisam de manter registos separados nem de os reconciliar depois. Automação: os pagamentos podem ser ligados a lógica de smart contracts, por exemplo para libertar fundos quando as mercadorias são recebidas. Prestadores de serviços de pagamento, fintechs e alguns grandes bancos estão a realizar pilotos ou serviços ativos nestas áreas.
Uma comparação ponderada
Blockchain não é automaticamente mais rápido ou mais barato. Muitos sistemas domésticos de pagamentos instantâneos já liquidam em segundos a custos muito baixos. As redes de cartões oferecem proteções ao consumidor, como chargebacks, que as transferências em blockchain não fornecem por defeito. E as taxas de rede em algumas blockchains podem subir acentuadamente quando a procura é elevada.
Há também passos adicionais que são fáceis de ignorar: conversão entre dinheiro bancário e tokens, verificações de conformidade, segurança das carteiras e contabilidade. Quando estes são incluídos, a vantagem depende muito do sistema de pagamento específico em comparação e do caso de uso. Para uma compra de retalho doméstica, o benefício pode ser pequeno; para um pagamento empresarial transfronteiriço num fim de semana, pode ser significativo.
Onde tende a fazer sentido
Os casos mais fortes atualmente tendem a partilhar algumas características: pagamentos atravessam fronteiras ou fusos horários, várias partes precisam da mesma informação, a velocidade da liquidação é importante para a liquidez, ou os processos são suficientemente repetitivos para serem automatizados.
Exemplos incluem movimentos de tesouraria entre subsidiárias de empresas globais, pagamentos a freelancers ou fornecedores internacionais, e liquidação entre prestadores de serviços de pagamento. Em muitos destes casos, o blockchain não substitui de todo o método de pagamento visível para o cliente – funciona em segundo plano, enquanto os utilizadores continuam a ver interfaces familiares.
O que ainda precisa de ser resolvido
A adoção depende de mais do que tecnologia. Regulamentação clara, ligações fiáveis entre contas bancárias e redes blockchain, interoperabilidade entre diferentes cadeias, e normas robustas para identidade e conformidade estão todas ainda em desenvolvimento.
A segurança e a resiliência operacional são tão importantes quanto a velocidade. Um sistema de pagamentos só é útil se as empresas confiarem que funciona sempre e souberem o que acontece quando algo corre mal.
Uma camada de infraestrutura, não uma revolução de um dia para o outro
O cenário mais realista não é que o blockchain substitua os sistemas de pagamento existentes, mas sim que se torne mais uma camada de infraestrutura – escolhida onde oferece uma verdadeira vantagem e ligada aos sistemas que já funcionam.
Para quem acompanha o tema, a questão útil é sempre a mesma: comparando com o quê, para quem, e em que condições? Fazer essa pergunta separa o progresso significativo do marketing.
Este artigo destina-se apenas a fins educativos e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento, fiscal ou jurídico.
