Serija · Dio 2 od 6
Budućnost novca je programabilna
Što razlikuje klasični digitalni bankovni novac od imovine temeljene na blockchainu, što omogućuju stablecoini i tokenizirani depoziti – i koji rizici dolaze s njima.
Većina novca već je digitalna
Gotovina je samo mali dio novca u optjecaju. Većina novca postoji kao zapisi u bankovnim knjigama: stanje na vašem računu je potraživanje prema vašoj banci, a prijenos je nalog bankama da ažuriraju svoje evidencije. Kada plaćate karticom ili šaljete novac putem interneta, zapravo premještate te digitalne zapise.
Dakle, kada ljudi govore o 'digitalnom novcu', zanimljivo pitanje nije je li novac digitalan. Pitanje je kako digitalni sustav funkcionira: tko vodi knjigu, kada je otvorena, koliko brzo se poravnava i može li softver izravno komunicirati s njom.
Bankovni novac nasuprot imovini na blockchainu
Tradicionalni bankovni novac postoji u zatvorenim sustavima. Svaka banka vodi vlastitu knjigu, a prijenosi između banaka odvijaju se putem platnih sustava s vlastitim radnim vremenom, rokovima i posrednicima. Sustav pouzdano funkcionira, ali je dizajniran za svijet serijske obrade i radnih dana.
Imovina temeljena na blockchainu bilježi se na zajedničkim knjigama koje rade neprekidno. Vlasništvo je predstavljeno tokenima u novčanicima, a prijenosi se bilježe kada ih mreža potvrdi. Budući da sama knjiga može izvršavati kod – takozvane pametne ugovore – pravila se mogu izravno povezati s novcem: isplata se može izvršiti kada je uvjet ispunjen, automatski podijeliti između više strana ili ograničiti način korištenja.
Stablecoini, tokenizirani depoziti i drugi oblici
Stablecoini su tokeni dizajnirani da zadrže stabilnu vrijednost, obično tako što su pokriveni rezervama poput gotovine i kratkoročnih državnih obveznica. Postali su najrašireniji oblik novca temeljenog na blockchainu, osobito za prijenose između platformi i preko granica.
Tokenizirani depoziti noviji su koncept: bankovni depoziti predstavljeni kao tokeni na knjizi, koje izdaju regulirane banke. Cilj im je spojiti poznatost i zaštitu bankovnog novca s programabilnošću blockchain sustava. Središnje banke u mnogim zemljama također istražuju vlastite digitalne valute. Svaki od ovih oblika ima različitog izdavatelja, različitu pravnu strukturu i različit profil rizika.
Što programabilnost zapravo znači
Programabilni novac ne znači da novac sam donosi odluke. To znači da se prijenosi mogu povezati sa softverskom logikom. Dobavljač može biti automatski plaćen kada se potvrdi isporuka. Pretplata se može podmirivati u malim iznosima kako se usluga koristi. Tvrtka može premještati sredstva između svojih podružnica u bilo koje vrijeme prema unaprijed definiranim pravilima.
Mnoge od tih stvari danas se mogu približno ostvariti putem bankarskih API-ja i automatizacije. Razlika je u tome što na zajedničkoj, uvijek dostupnoj knjizi, plaćanje i logika mogu biti na istom mjestu – što može smanjiti posao usklađivanja i broj sustava koji se moraju međusobno slagati.
Rizici zaslužuju jednaku pažnju
Programabilni novac nije bez rizika. Regulatorni rizik: pravila za stablecoine i digitalnu imovinu razlikuju se među jurisdikcijama i još se mijenjaju. Tehnički rizik: pametni ugovori mogu sadržavati greške, mreže se mogu zagušiti, a izgubljeni privatni ključ može značiti izgubljen pristup. Rizik druge ugovorne strane: stablecoin je pouzdan koliko i njegov izdavatelj, njegove rezerve i transparentnost oko njih.
Postoje i praktična pitanja o zaštiti potrošača, privatnosti i što se događa kada uplata ode na pogrešnu adresu. Ništa od toga ne isključuje tehnologiju, ali znači da bi svatko tko je koristi trebao razumjeti što posjeduje, tko stoji iza toga i koje zaštite vrijede.
Od slanja novca online do financija temeljenih na softveru
Osnovna poruka je jednostavna: prelazimo iz svijeta u kojem 'šaljemo novac online' u svijet u kojem financijska infrastruktura sve više funkcionira kao softver. Novac postaje nešto s čime aplikacije mogu izravno komunicirati, prema jasnim pravilima, u bilo koje vrijeme.
Ta promjena neće se dogoditi preko noći i vjerojatno će kombinirati stare i nove sustave, a ne zamijeniti jedan drugim. No, razumijevanje razlike između digitalnog bankovnog novca i programabilne imovine postaje osnovna financijska pismenost – i to je temelj za ostatak ove serije.
Ovaj članak služi isključivo u edukativne svrhe i ne predstavlja financijski, investicijski, porezni ili pravni savjet.
